PER ou assurance-vie : que choisir ?
Les deux enveloppes investissent sur les mêmes marchés et peuvent viser la même performance. La vraie différence est fiscale et patrimoniale : le PER échange un avantage d'impôt immédiat contre le blocage des fonds, l'assurance-vie garde votre capital disponible. Voici comment trancher.
Le point commun : la performance vient de l'allocation
PER comme assurance-vie ne sont que des enveloppes. À l'intérieur, c'est la répartition entre fonds en euros, obligations, actions et immobilier qui fait la performance. Exemple calculé par notre méthode : 10 000 € au départ plus 200 € par mois sur l'allocation de notre profil Dynamique pendant 15 ans, soit 46 000 € versés, aboutissent à environ 82 389 € dans le scénario médian, jusqu'à 111 734 € dans le scénario optimiste, et 55 104 € dans le scénario pessimiste. Ces trois chiffres seraient les mêmes dans les deux enveloppes : le choix ne se joue donc pas là.
La comparaison point par point
| Critère | PER | Assurance-vie |
|---|---|---|
| Avantage fiscal à l’entrée | Versements déductibles du revenu imposable (plafond d’environ 10 % des revenus professionnels). À TMI 30 %, 10 000 € versés = 3 000 € d’impôt en moins. | Aucun : les versements ne sont pas déductibles. |
| Disponibilité du capital | Bloqué jusqu’à la retraite, hors cas légaux (résidence principale, accidents de la vie). | Disponible à tout moment, dès la première année. |
| Fiscalité à la sortie | Capital et/ou gains imposés à la sortie : le PER est un différé d’imposition. | Seuls les gains sont imposés, avec un abattement annuel de 4 600 € (9 200 € pour un couple) après 8 ans. |
| Transmission | Régime spécifique selon l’âge au décès. | Jusqu’à 152 500 € transmis par bénéficiaire hors succession (versements avant 70 ans). |
| Pour qui en priorité | Contribuables imposés à 30 % et plus, horizon retraite assumé. | Tous les épargnants : projets de moyen ou long terme, épargne qui doit rester accessible. |
La règle de décision simple
- Vous êtes imposé à 30 % ou plus et l'argent peut attendre la retraite : le PER prend l'avantage, car l'économie d'impôt immédiate augmente votre capacité d'épargne.
- Vous êtes peu ou pas imposé, ou vous pourriez avoir besoin de cet argent avant la retraite : l'assurance-vie l'emporte par sa souplesse.
- Vous êtes bien imposé et vous épargnez déjà régulièrement : les deux se combinent souvent, le PER pour l'effort déductible, l'assurance-vie pour le reste.
Attention au raisonnement fiscal incomplet : la déduction du PER se paie par une imposition à la sortie. L'opération est gagnante si votre taux d'imposition à la retraite est inférieur à votre taux actuel, ce qui est le cas le plus fréquent, mais pas systématique.
Ce qu'il faut retenir
Ne choisissez pas une enveloppe dans l'absolu : partez de votre taux d'imposition, de votre horizon et de votre besoin de disponibilité. Pour approfondir chaque produit, consultez nos pages PER et assurance-vie, ou le guide sur la performance de l'assurance-vie.
Les performances passées ne préjugent pas des performances futures. Investissement présentant un risque de perte en capital.
PER, assurance-vie, ou les deux ?
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